2026 年 5 月 20 日这份每日贵金属市场报告追踪了黄金和白银的稳步复苏。本周的抛售导致今日黄金现货价格跌至 3 月 30 日以来的最低水平，实物买家介入。黄金现货价格报每盎司 4,490.73 美元，当日上涨 8.31 美元（+0.19%）。白银现货价格报每盎司 74.96 美元，当日上涨 1.26 美元（+1.71%）。黄金/白银比率收窄至 59.9:1，今日黄金现货价格和白银现货价格从昨日低点回升，白银因工业和投资需求复苏而表现优于黄金。中国人民银行 4 月份增加了 8 吨官方黄金储备，这是 15 个月来最高的月度购买量，证实央行需求正在增强，并导致金价疲软。在周二的抛售过程中，上海实物黄金相对于伦敦现货的溢价仍然为正，这突显出全球最大的实物黄金市场毫不畏缩地以较低的价格吸收了供应。最大的阻力是基准国债收益率达到一年多来的最高水平，以及美元走强，两者都与能源相关的通胀有关，因为布伦特原油维持在每桶 110 美元以上，而且霍尔木兹海峡仍然关闭。
CNBC 于 2026 年 5 月 19 日星期二发布的市场报告《国债收益率、美元在通胀担忧中令黄金承压》指出了黄金近期疲软背后的确切机制。它提供了区分暂时调整和结构性趋势逆转的直接信号。 5月19日，随着美元走强、10年期国债收益率逼近一年多来高点，现货黄金下跌逾2%至4474美元/盎司，触及3月30日以来最低价。 Marex 分析师爱德华·梅尔 (Edward Meir) 向 CNBC 表示：“我们看到全球多个国家的实际利率上升，这实际上主要对黄金构成压力。美元也走强，这是负面的。”这个框架是必不可少的。黄金目前的疲软并不反映实物需求下降或货币信誉受损。外部能源冲击后全球实际利率同步重估正在推动今天的调整，历史证明，一旦潜在石油压力得到解决，这种情况只是暂时的。最深入的分析来自盛宝银行大宗商品策略主管 Ole Hansen：“一旦与能源相关的直接压力开始缓解，央行需求可能会重新成为更具主导性的驱动力。”了解这一顺序是定义当今实物贵金属市场成功参与者的优势。中国人民银行仅在 4 月份就增持了 8 吨黄金，为 15 个月来的最高水平。央行对黄金储备功能的信念不会对利率周期的下降做出反应；他会通过积累来做出反应。对投资者而言，以当前低于 4,500 美元的价格购买的 1933 年之前的金币和金条代表了黄金在本次长期牛市中出现最大上涨之前的机会主义进入窗口。
随着实物买家的回归，金价从月度最低点 4,490 美元反弹；白银上涨 1.7% 首先出现在 USAGOLD 上。
Daily Gold Market Report,Daily Report,Gold Price,Market Report,Physical Gold,Physical Silver,Silver Price
#随着实物买家的回归金价从月度最低点 #美元反弹白银上涨1.7
