2026 年 6 月 5 日，黄金和白银延续了一个月来的最大单周跌幅，受到非农数据公布前的仓位以及真主党拒绝以色列和黎巴嫩之间停火的拖累，这两种因素的结合使周中降息的希望破灭，并将实物贵金属市场推至盘中低点。黄金现货价格报每盎司 4,416.14 美元，当日下跌 66.21 美元（-1.48%）。白银现货价格报每盎司 71.50 美元，当日下跌 2.20 美元（-2.99%）。在这份每日贵金属市场报告中，黄金/白银比率稳定在61.76，其中白银跌幅较大反映出其对避险需求和工业增长预期的双重敏感性。今日黄金现货价格测试 4,400 美元支撑位，华尔街 5 月份非农就业数据一致预测将创造约 85,000 个新就业岗位（低于 4 月份的增速），失业率预计将保持在 4.3%；周三公布的私营部门ADP数据为122,000，超出市场预期，但美联储降息时间表不明确，令金价陷入防御态势。本次黄金和白银价格更新是在本周最重要的宏观经济数据公布之前进行的：实物交易商报告称，随着买家在周内下跌期间继续增加 1933 年之前的金币和金条，实物交易商报告称金币在 4,400 美元的水平上稳步积累 – 这一趋势与本每日报告在当前调整期间跟踪贵金属市场实物需求下限的趋势一致。黄金/白银比率在 61.76 的分歧也可能吸引比率交易头寸，白银的进一步回调吸引了长期持有者的相对价值兴趣。
实物白银投资理论如今正面临直接挑战，理解这一理论的最严格框架是白银研究所的研究报告“实物白银投资对全球白银需求日益重要”，该研究由 Metals Focus 于 2025 年 8 月 26 日发表，这是有史以来对实物白银需求最全面的分析之一。大多数贵金属评论员忽视的一个重要发现是：2010 年至 2024 年间，仅美国散户投资者就积累了 15 亿盎司实物白银，相当于美国实物黄金投资的 70%，而世界其他地区这一比例仅为 6%。美国、印度、德国和澳大利亚合计占全球实物白银投资的近 80%。仅印度同期就积累了 8.4 亿盎司，即使卢比价格创历史新高，转售活动也“出人意料地温和”。今天价格走势的结构性思路是这样的：当期货市场的纸交易商在宏观经济数据发布之前出售白银时（正如他们现在所做的那样），这四个旗舰市场的实物买家群体历来将白银下跌视为重新入场的窗口，而不是投降的信号。白银协会预测，2026年实物白银投资将增长20%，达到2.27亿盎司，为2022年以来的最高水平，因为供应缺口预计将扩大至4630万盎司——连续第六年出现赤字。对于在货币贬值和工业供应不足的情况下购买白银作为结构性头寸的投资者来说，今天 71.50 美元的白银现货价格不会影响交易；这就是正在发挥作用的赤字市场，由宏观数据点短暂刷新，在发挥作用之前，该数据点将被修改三遍。即使胶带无法支撑，物理地板也能支撑住。
由于真主党拒绝停火，金价跌至 4,416 美元； Silver Off 3% 就业前报告首次出现在 USAGOLD 上。
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