为什么石油国家购买黄金而不是美国国债

自与伊朗战争开始以来，您为天然气支付了多少费用？

每加仑的价格可能是五十美分或更多。你有没有想过石油生产国用他们的巨额收入做了什么？事实证明，几十年来，根据与美国的协议，产油国都会购买美国国债。

以下是这种情况发生变化的原因以及它如何增加对实物黄金的长期需求。随着许多石油生产国将石油美元变成黄金，一场重大转变正在悄然发生。

什么是石油美元体系？

20 世纪 70 年代中期，美国与沙特阿拉伯和其他主要 OPEC 产油国签订了一项协议。简单来说，这笔交易可以归结为：

• 石油生产商将以美元在全球市场上对石油定价。
• 然后，石油生产商将把这些美元的很大一部分投资于美国国债。
• 作为交换，石油生产国将受益于美国的安全保证以及从美国购买先进武器的能力。

该交易创造了全球对美元和美国国债的稳定需求。如果一个国家需要石油，它首先必须购买美元。几十年来，这种安排支撑了美元作为世界主要储备货币的地位。

石油生产商为何购买国债

对于石油出口国来说，旧的策略很简单。当油价上涨和现金流上升时，他们：

• 将其大部分储备存放在美国国债中。
• 他们认为美国国债“无风险”、流动性高，并且在政治上与安全伙伴保持一致。
• 赚取一些利息，同时保持您的资金“安全”且易于使用。

当美国债务水平较低、通胀更加受控且地缘政治似乎相对稳定时，这是有道理的。国库券被认为是全球金融体系的基本资产。几十年来，石油出口国一直享有可预测的财富储存场所，而美国的债务需求也稳定。双赢。

为什么石油生产商现在想购买黄金

过去十年，特别是2020年之后，一些重大变化让石油生产商重新思考这种旧模式。以下是这一变化的主要驱动因素。

债务和通胀担忧

近年来，美国联邦债务激增，通胀数度飙升。即使美国国债收益率上升，问题也变成了：“这笔利息是否足以补偿货币本身随着时间推移贬值的风险？” »

与此同时，黄金并不依赖于任何人的付款承诺。如果你从石油销售中获得了数十亿美元的超额资金，从长远来看，将部分纸币兑换成贵金属似乎是一种更安全的价值储存手段。

制裁和扣押风险

一个关键的转折点发生在2022年2月，当时美国及其盟国在入侵乌克兰后冻结了俄罗斯以美元持有的国有资产。这意味着俄罗斯中央银行持有的3000亿美元被冻结，俄罗斯无法使用。

这向其他资源丰富的国家传达了一个信息：如果你的“储备”存在于其他人的银行系统中，那么它们就可以通过政治决定被删除。

相反，您自己控制下存储的实物黄金不能以同样的方式冻结或取消。当一个国家想要获得流动性时，这种差异是巨大的。

地缘政治调整和去美元化

许多新兴经济体和几个主要石油出口国正在寻求减少对美元体系的依赖。他们不会在一夜之间放弃它，但他们正在多元化。购买更多的黄金和更少的国债是做到这一点的最干净的方法之一。

毕竟，实物黄金是中性的。这并不是华盛顿、布鲁塞尔或北京承认债务。

无交易对手风险

国债最终代表了对未来税收收入和美国政府借贷能力的债权。

金条是有形资产。它不取决于利率政策决定、选举或央行的承诺。

为什么这对实物黄金投资者很重要

持续从石油资源丰富的国家及其主权财富基金大量购买黄金可以为贵金属市场提供长期结构性供应。他们不是短期交易者。石油生产国倾向于购买 10 年、20 年或 30 年的石油。这进一步支撑了金价的长期上涨趋势。

此外，石油美元相对国库券体系的逐渐削弱预示着货币未来将更加多极化。这种转变很少是顺利的。在不稳定和不确定的环境中，经历过历史上每一次货币实验的有形资产（如实物黄金）往往会大放异彩。

主要的事情是什么？推动石油生产商退出美国国债并转向黄金的动力可能与帮助像您这样的个人投资者拥有金条等有形资产睡得更好的动力相同。你有足够的吗？