黄金和白银成为第三季度的大赢家——布兰查德公司

随着白天越来越短，气温越来越冷，南瓜给一切增添了趣味，黄金和白银已成为市场上明显获胜的资产类别。 第三个三个月。在中东战争升级、美联储降息周期启动以及美国总统大选不确定性的背景下，投资者纷纷转向黄金和货币等避险资产。

贵金属的表现

9月份，黄金再次突破纪录，触及每盎司2670美元的新高，而白银则攀升至每盎司32.00美元的12年高点。自年初以来，黄金上涨了 24%，白银上涨了 28%。

中东战事愈演愈烈

火柴已经在中东点燃，火势随时可能失控。到第三季度末，中东冲突明显加剧，战火不仅蔓延到以色列和哈马斯，还蔓延到伊朗和黎巴嫩。战争可能会引发股市大幅抛售，这是有利于资金进一步流入黄金作为避险资产的另一个因素。

美联储开启历史性降息周期

美联储9月份降息周期的开始引发了金价的大幅上涨，将贵金属推至历史新高。美联储在本周期首次降息，大幅降息半个百分点，使美联储基准利率回到 4.75% 至 5.00% 之间。这是四年来的首次降息。

美联储在政策声明中解释称，这一决定表明“人们对通胀持续向2%迈进的事实抱有更大信心”，并且央行“判断实现就业和通胀目标的风险大致平衡” 。

预计美联储将在年底前继续降息 — — 包括在总统选举同一周的 11 月会议上。

这对金属投资者意味着什么？ 一旦美联储开始降息，黄金往往会上涨近两年。富国银行投资研究所的一项研究发现，美联储降息周期的开始对黄金的未来极为有利：“在美联储上一次降息周期开始后的近 21 个月里，黄金的平均价格一直呈良好上涨趋势。降息。软化循环。

就业市场即将耗尽

最新的政府数据显示就业增长正在放缓。过去三个月，新增非农就业岗位数量从2023年的平均每月25万个下降至每月仅11.6万个。

高利率是影响就业增长和整体经济放缓的因素之一。由于高利率减缓了消费者对房屋、汽车和家具等大件商品的购买速度，雇主推迟了招聘。消费者需求放缓会损害利润率，因此雇主放弃创造新的就业机会。这引发了人们的猜测，即美联储未来可能需要继续降息，并可能在11月6日至7日的会议上再降息0.5%。

消费者信心直线下降

世界大型企业联合会表示，对就业的担忧导致 9 月份消费者信心指数从 8 月份的 105.6 下降至 98.7。 9 月份消费者信心下降，创下 2021 年 8 月以来最大跌幅，并显示该指数所有五个组成部分均出现恶化。美国人对即将到来的美国总统大选、世界各地不断升级的军事冲突以及食品和住房贷款、汽车贷款和信用卡利息等基本消费品的持续高价感到担忧。

一个两极分化的国家准备在 11 月投票选举总统

金融环境的另一个不确定因素是11月的总统选举。民意调查显示唐纳德·特朗普和卡马拉·哈里斯之间几乎陷入僵局。投资者和华尔街正在为税收和贸易等问题上可能出现的两种截然不同的政策方向以及这些政策对未来经济意味着什么做好准备。

所有这些都导致股市容易出现剧烈的上下波动。这是今年投资者纷纷涌向黄金的另一个原因。黄金可以提供保护和财富保值，以应对许多可能导致其他资产类别崩溃的不可预见事件。考虑一下这一点。

• 2001 年互联网股市崩盘期间，标准普尔 500 指数下跌 47%，黄金上涨 16%。
• 2008年全球金融危机期间，标准普尔500指数下跌55%，黄金上涨21%。

美国政府债务和黄金

数千年来，黄金作为一种能够保值财富的资产有着良好的记录。如今，出于多种原因，富裕家庭和普通美国人越来越多地转向贵金属，其中包括为了防范美国政府债务达到历史最高水平并不断增加。

考虑一下：2024 年，美国政府债务超过 35 万亿美元，高于 2019 年的 27.1 万亿美元。

许多政治观察家最担心的是，在美国经济增长的和平时期，债务水平不断上升。从历史上看，债务在经济衰退时期增加，而不是在和平和经济增长时期。这使得美国在下一次经济衰退中很容易受到债务更大幅度增加的影响。

与美元不同，黄金是一种不受任何国家政府约束的货币，对其价值不承担任何义务或债务。当你拥有黄金时，就不存在交易对手风险，政府不能简单地使黄金贬值或印制更多黄金。

要点

在这种环境下，黄金显然是赢家。美联储宽松周期的开始对贵金属综合体有利，并将帮助金价在未来几个月继续上涨。花旗研究部的最新预测显示，分析师认为，到 2025 年中期，金价可能会达到每盎司 3,000 美元。

这些预测揭示了未来的大量业绩收益，这意味着现在仍然是增加黄金配置的最佳时机。过去二十年来，拥有黄金的投资者比没有黄金的投资组合表现更好。您的投资组合是否正确分配以提供最佳回报和最大安全性？如果您不确定，请致电我们，我们将很乐意为您提供帮助。

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