2026 年 5 月 28 日星期三，活金现货价格在测试 4,390 美元附近的两个月盘中低点后稳定在盘中低点附近。美国和伊朗恢复军事交流导致原油和美元大幅上涨，加剧了通胀担忧，从而强化了美联储长期维持高利率的立场。黄金现货价格报每盎司 4,444.74 美元，当日下跌 18.70 美元（-0.42%）。白银现货价格报每盎司 74.26 美元，当日下跌 0.68 美元（-0.91%）。在今天的每日贵金属市场报告中，黄金与白银的比率稳定在 59.85，接近多年低点，这从历史上看表明白银在持续牛市周期的下一阶段表现出色。尽管现货价格下跌，但实物硬币溢价仍然坚挺，这表明散户买家将这种下跌视为在实物贵金属市场积累的机会。尽管潜在的地缘政治风险有所增加，但伊朗罢工的报道导致美元指数盘中上涨，压低了以美元计价的金价。决定性的近期催化剂是今天发布的美国核心个人消费支出（美联储首选的通胀指标），市场一致预期为 2.7%。较冷的读数可能会引发今日黄金现货价格和白银现货价格分别急剧逆转至 4,500 美元和 75 美元。
路透社2026年5月28日报道，由于美国和伊朗之间的紧张局势升级导致原油和美元罕见上涨，现货黄金触及每盎司4,389.99美元，为3月下旬以来的最低水平，为无息金价带来结构性阻力（路透社，2026年5月28日）。此次黄金和白银价格更新中隐藏的信息是：金价的每日走势现在由利率预期决定，而不是由同时增加的地缘政治风险决定。 2 月下旬霍尔木兹海峡的关闭导致油价持续上涨，目前直接反映在 CPI 和 PCE 数据中，为美联储提供了在更长时间内维持较高利率的政策保障。当美国国债收益率上升以反映这一现实时，无收益黄金就失去了相对吸引力。这解释了为什么即使拥有耐用资产的基本面变得更加强劲，纸黄金仍然遭到抛售。黄金和白银的实物溢价（纸币现货价格与交付金币价格之间的价差）依然坚挺，表明知情的实物买家并没有跟随纸币卖家走低。对于投资期限为几周的实物投资者来说，纸面价格和实物价格之间的脱节才是真正的信号。本周，在三次盘中测试中，4,390 美元的底部保持不变，每次都被机构和散户买盘吸收，但没有持续下行。 1933 年之前的金币具有不受每日现货波动影响的钱币溢价——这些金币在经济低迷时期几乎没有受到压缩，这证实了精明的买家将 4,390 美元至 4,450 美元视为战略收购窗口。历史上在“通胀逆风”阶段（当利率上升以遏制油价飙升时）积累资金的实物投资者始终将自己定位在下一次技术突破之前。如果核心个人消费支出今天读数为 2.7% 或更低，利率上升的说法将很快消失，今天的低点将为黄金的下一次反弹奠定基础。
由于 PCE 数据即将出现在 USAGOLD 上，实物黄金在两个月低点后稳定在 4,444 美元。
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