随着美联储降息预期减弱，金价测试 5,000 美元支撑位

2026 年 3 月 16 日星期一，现货黄金大幅下跌，测试 5,000 美元的关键心理关口，下跌 1.2%，因通胀担忧重燃以及美元的坚挺迫使交易员重新调整美联储降息预期。黄金现货价格报每盎司 5,019.32 美元，当日下跌 59.64 美元（-1.18%）。白银现货价格报每盎司 80.60 美元，当日下跌 0.62 美元（-0.76%）。黄金/白银比率扩大至62.3，表明在更广泛的避险情绪中，白银更容易受到工业需求担忧的影响。现货市场指标显示批发需求稳定，因为价格回调使价格接近 2 月底的水平，堆垛商将 4,950 美元至 5,000 美元区域视为潜在的积累入口。当天的主要催化剂来自与油价相关的通胀焦虑，因为中东供应中断引发了人们对央行将推迟宽松政策的担忧，这将给黄金等非收益资产带来直接压力，尽管流入避险资产提供了潜在支撑。

路透社 3 月 16 日的一份报告《由于冲突驱动的通胀担忧对抗美元疲软，黄金稳定》捕捉到了定义这份实物黄金和白银市场每日报告的逆流。 RJO Futures的高级市场策略师鲍勃·哈伯科恩(Bob Haberkorn)指出，油价上涨直接转化为通胀上升，降低了央行降息的动力——这种动态历来令黄金承压。然而，Haberkorn 同时维持了每盎司 6,000 美元的目标，理由是“世界正在发生什么”，并留出资金等待进入。对于实物投资者来说，隐藏的启示就在于这个明显的矛盾：延迟降息的通胀同样也验证了黄金作为购买力对冲工具的作用。对于加码者来说，信号很明确：央行的犹豫可能会限制短期加息，但同时也延长了下一阶段加息之前的积累窗口。实物持有者不应将当前 5,000 美元的测试视为疲软，而应将其视为市场提供了进入市场的第二次机会，一旦通胀数据证实了美联储的困境，这种机会可能不会持续下去。