银挤压加剧：随着借贷成本上升至11.5％，SLV ETF面临实物购买危机

FNB Ishares银信托基金（SLV）面临着前所未有的约束，因为可用的贷款行动大大减少了对物理赎回的需求增加。在过去的两个星期中，可借款的SLV股票数量已从1000万下降到只有10,000，而在巨大市场压力中，借贷成本已迅速降至11.51％。这场严重的供应危机与47,000个货币通话期权（ITM）的到期相吻合，这是对470万股股票的潜在需求，与可用库存相比，不平衡470：1。这种情况造成了严重勒索的脖子，迫使卖方在闲置的位置下露出了不稳定的位置，而他们却通过履行义务的行动来库存。

危机源于结构市场动态和投机定位的结合。投资者似乎以加速率将SLV股票换成实体资金，从而排除了FNB的流动性，同时增加了保持短职位的成本。这发生在贵金属市场的更广泛动荡的中间，特别是英格兰银行在黄金市场上面临的挑战，这增加了人们对银色市场纸上银色市场补偿风险的担忧。 47,000个ITM呼叫已过期 – 相当于流通中SLV总动作的近5％ – 揭露了当前市场结构的脆弱性，而参与者面临着对纸质投诉的物理支持有限的现实。

市场分析师警告说，因素的融合可能会引发短暂的历史压力，并有可能在未来会议期间派出高度更高的价格。这种情况与原材料市场上以前的危机进行了比较，尽管衍生品市场的当前杠杆比率扩大了风险。尽管监管干预仍然可能存在，但立即定向集中在物理股份是否可以响应交货请求以及SLV受托人如何管理赎回请求的问题上。结果可能对银作为工业和货币活性金属的作用具有重要意义，可能会通过采矿行动和相关金融工具产生溢出的影响。