通货膨胀、石油冲击和美联储政策变化

如果你一直在看头条新闻，至少可以说这是令人痛苦的。中东落下的炸弹、不断上涨的油价、强劲的就业数据和不断上升的通胀正在重塑人们对美联储政策和利率的预期。以下是目前推动金融市场的因素及其对贵金属投资者的意义。

1. 油价上涨，通胀担忧卷土重来

美以对伊朗的战争造成了巨大的能源危机。国际能源署(IEA)执行董事法提赫·比罗尔表示，当前的能源冲击比1973年、1979年和2022年的石油和天然气危机更为严重。受战争造成的供应冲击，3月份全球油价录得历史最大涨幅。

天然气和能源价格上涨几乎影响到经济的每一个部门，降低利润率，减少消费者预算并加剧通货膨胀。美国人直接在泵上看到了它。过去一周，全国汽油平均价格每加仑上涨近 12 美分，4 月 6 日达到每加仑 4.06 美元。据 GasBuddy 称，全国平均汽油价格比一个月前每加仑上涨 65.1 美分，比一年前上涨 85.0 美分。

这对黄金意味着什么

能源价格上涨导致通货膨胀和经济增长缓慢。黄金在通胀时期蓬勃发展，是 20 世纪 70 年代滞胀时期（增长缓慢、通胀高）表现最好的资产之一。

2.就业市场强于预期

3月份就业报告远好于预期。 3 月份非农就业人数攀升 178,000 人，而华尔街预期为增加 65,000 人。该数据是在美以对伊朗战争开始之前收集的，因此并不反映战后环境。不过，这表明美联储可能会继续按兵不动至少几个月。

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请继续关注这些较高的就业人数是否会持续到春季和夏季。高能源成本的影响将加剧通货膨胀，并可能导致雇主放弃招聘，因为他们无法将上涨的成本转嫁给消费者。黄金通常受益于劳动力市场的下滑。

3.随着春季购房季节的开始，抵押贷款利率上升

自伊朗战争爆发以来，30年期固定抵押贷款利率已从略低于6%升至7个月高点6.46%。信用卡和汽车贷款利率也略有上升，导致整体借贷成本更高。

对普通美国人的影响是真实的。例如，假设您本周以 398,000 美元购买了一套房子，首付为 20%，抵押贷款利率为 6.46%，那么每月大约需要支付 2,383 美元。这比您在 2 月份以 5.98% 的抵押贷款利率购买房屋时每月多支付约 100 美元。在贷款期限内，您将多支付约 36,000 美元的利息。

这对黄金意味着什么

较高的借贷成本减缓了经济增长，因为买得起房屋、汽车甚至昂贵电器的美国人越来越少。黄金在经济停滞和衰退时期受益。

4.美联储的政策前景正在迅速变化

华尔街下调了今年的降息预期。本周，美联储官员、克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克甚至表示，如果通胀居高不下，可能有必要加息。市场已经消化了今年多次降息的影响，但这些预期正在迅速消退。

这对黄金意味着什么

美联储对黄金现状持中立态度。利率上升可能对黄金略有负面影响。但总体而言，考虑到其他宏观经济影响，加息不会破坏金价的长期上涨趋势，特别是因为美联储将加息以应对通胀上升。

5. 国际货币基金组织警告全球经济正在下滑

国际货币基金组织总裁本周表示，由于伊朗战争，全球经济不可避免地会出现通胀上升和经济增长放缓。战前，国际货币基金组织预计将提高对2026年全球经济增长的预测。即使在伊朗战争结束后，全球能源供应链也已受到严重损害，可能需要数年时间才能完全重建。

国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃表示：“我们正处于一个高度不确定的世界。”她指出了地缘政治紧张局势、技术进步、气候冲击和人口变化。 “所有这一切都意味着，一旦我们从这次冲击中恢复过来，我们就必须密切关注下一次冲击。”

这对黄金意味着什么

发生全球危机时，贵金属是​​最终的避风港。黄金和白银是经过验证的价值储存和财富创造工具，拥有 5,000 年的历史记录。随着全球经济增长放缓和经济地缘政治不确定性增加，对黄金和白银安全保障的需求将保持强劲。

大局：黄金的上涨趋势保持不变

由于交易商清算其持有的贵金属以弥补其他地方的损失，金价从伊朗战争爆发以来的最高点下跌了约 12%。黄金和白银的小幅下跌为长期投资者提供了用更少的纸币兑换更多实物金属的机会。

一些有影响力的政策制定者和组织今天警告说，世界正变得越来越危险。今天您可以从增加贵金属配置中受益。在危险的世界中，黄金和白银是明智的投资，因为它们可以作为避险资产，在战争、地缘政治危机、通货膨胀和股市低迷期间保值并增值。贵金属有助于保护您的钱包免受冲击。不要等待，贵金属的这种下跌不会持续太久。