为什么黄金在退休弹性方面胜过股票

在实物黄金和白银市场上，2025年10月28日，随着美国政府关门延长至第28天，现货价格在波动交易中出现大幅分化，官方统计数据的差距扩大，并加大了对代理数据和外国晴雨表的依赖，揭示了持续的通胀压力以及不断出现的宽松政策。黄金现货价格跌至 $3,920.50 每盎司，减少 $59.99, 在美元复苏和股市反弹的背景下，美元继续下跌，从而抑制了资金流向避险资产。此次下跌使金价今年迄今的涨幅放缓至 50%，得益于 ETF 持仓量超过 1,150 亿美元（每周流入量达到惊人的 103 亿美元），而且央行收购量达到 510 吨，给欧洲和亚洲的炼油厂生产带来压力。白银现货价格交易于 $46.81 每盎司下跌 0.04 美元。电动汽车零部件和 5G 基础设施的增加导致白银供应缺口达到 4.55 亿盎司，导致白银价格今年迄今已下跌 62%。实物足迹凸显了这种强度，节日改道后印度银币溢价上涨了 27%，瑞士金条出口月度增长 33%。由于没有完整的全国数据，当前的个人消费支出（PCE）数据显示，核心价格环比上涨 0.2%，与预测一致，但同比上涨 2.7%，而预期为 2.8%，这表明经济降温加大了 11 月份降息 85% 的可能性。首次申请失业救济人数从 225,000 人增加至 230,000 人，略高于预期，但证实了工人的复原力，随着调度员为预算紧急情况做准备，导致实物交付任务每周增加 32%。

《金融时报》最近的一篇分析强调，在全球动荡不断加剧的情况下，黄金是退休投资组合的终极保护，分析了黄金对长期储户无与伦比的稳定性。文章认为，虽然年轻投资者可能会寻求股票来实现增长，但黄金的低波动性——在几十年内提供稳定的实际回报——使其成为退休保障的理想选择，特别是在地缘政治热点、债务螺旋式上升和气候破坏持续存在的情况下。它强调了实物黄金的切实优势，引用金条和金币溢价上涨（欧洲金库上涨 18%）作为草根积累的证据，并模拟了危机期间 10% 的投资组合配置可将下行风险降低 25% 的情景。该报告对比了白银较高贝塔值对战术性投资的吸引力，但提高了黄金的可靠性，以“晚上睡个好觉”，预测如果养老基金在债券信心下降的情况下转向，实物需求将持续存在，同时敦促立即做好交易准备，以抵御黑天鹅事件。