随着美联储政策的不确定性增加，贵金属正在劳动力市场的弱点

周一的现金和货币价格上涨了周五令人失望的美国工作数据，这改变了对美联储政策放松的市场期望。黄金以每盎司3,383美元的价格收盘，收入为20.43美元，而钱达到每盎司37.36美元，上涨0.33美元 。 贵金属聚会延长了周五的7月份非农业薪酬报告启动的巨大收益，该报告仅显示73,000个工作岗位与115,000。 美联储的决策 – 制定者更加担心，前几个月，5月和6月的就业经历了258,000个工作。 6月份的失业率提高到4.2％，而三个月的平均就业增长速度减慢至每月35,000，这是自2020年大流行以来的最低速度。

劳动力市场的恶化已大大提高了美联储政策的期望，一词市场，该术语市场现在并没有减少9月份的75％的可能性，而在周五报告之前只有38％。 这代表了7月30日7月30日的决定，以维持4.25％至4.50％的决定，这一决定面临着罕见的州长米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）和克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）的决定，他们更喜欢立即的杯赛。 特朗普总统目前的价格的实施仍然使经济背景变得复杂，8月7日，新的权利生效了数十个国家的进口，价格在10％至41％不等。 美联储的总统杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）强调了在调整政策之前需要更多的经济数据，但是雇佣的弱点可以迫使中央银行的手比预期的要早。

根据对贵金属专家市场的分析，全球黄金ETF控股的水平达到了3,616吨，价值3830亿美元，这在2025年上半年的管理资产增加了41％。 北美的资金以210亿美元的参赛作品为主，而亚洲尽管只有总体ETF资产的9％，但亚洲的资金却达到了110亿美元的津贴，这表明地理需求扩大。 投资需求的急剧增加与追求中央银行的积累相吻合，从波兰T1 2025到49吨，这是将黄金储备提高到20％的努力的一部分，而当前的13％。 中国中央银行在战略休息后恢复了购买，增加了13吨，使总储量达到2,292吨。 官方持续部门的这一要求连续三年每年超过1,000吨，代表了以美元为美元的全球资产储备管理的结构性变化。

投资银行社区通过积极提高价格目标，对持续的势头做出了回应，高盛（Goldman Sachs）在2025年底将其付出3,700美元，并在2026年中提供4,000美元11。 他们的分析表明，极端情况可能会达到每月平均70吨的中央银行需求引起的“尾巴风险”条件4,500美元。 摩根大通（JPMorgan）紧随其后的是2025年第一季度的$ 3,675，其目标在2026年中期为4,000美元，而他们的Taure案件。 但是，市场观察家注意到贵金属性能差异的注释，Or-Armator报告达到90-100，而历史平均水平为45-50。 这种拉长的关系引起了分析，表明黄金面或白银的过度制作已超过了，代表了令人信服的相对价值，特别是考虑到2024年的创纪录的6.805亿盎司工业消费量。 仅太阳能部门就消耗了1,760万盎司，几乎占总货币需求的20％，国际能源机构提供了直到2030年的新太阳能到2050年的85至98％的货币储备。