2026 年 6 月 4 日今日的贵金属市场每日报告引领黄金和白银创下数周来最大单日涨幅，原因是中东局势缓和的一系列事态发展——美国众议院通过一项决议，限制总统对伊朗的战争权力，并确认以色列和黎巴嫩之间的停火框架取得进展——导致美元和原油暴跌，消除了自 2 月底以来一直让实物买家观望的通胀溢价。今天的黄金现货价格和白银现货价格充分反映了这一逆转的力量。黄金现货价格报每盎司 4,519.00 美元，当日上涨 77.06 美元（+1.74%）。白银现货价格报每盎司 75.38 美元，当日上涨 2.25 美元（+3.08%）。由于工业白银需求的影响放大了交易日的风险偏好信号，黄金/白银比率压缩至 60.0，为数周以来的最紧水平。美元疲软强化了这一趋势，原油价格下跌降低了通胀前景，而通胀前景一直压制着美联储降息的预期——这种安排历来加速了市场上通过投资和商业渠道推迟实物购买贵金属的情况。央行净购买量仍是黄金的结构性底线，净购买量已确认至 2026 年 4 月。
在 2026 年 6 月 4 日的分析中，路透社引用了全球领先的独立贵金属咨询公司 Metals Focus 的一项研究，其中包含一项发现，投资者在黄金和白银上建仓时应密切关注：即使他们预计黄金将在 2026 年下半年恢复长期上升趋势，Metals Focus 预计，由于珠宝消费和央行购买出现两位数下降，今年黄金的年度总需求将下降 2%（路透社，6 月） 2026 年 4 月）。 2026）。大多数读者不知道的是，这代表着黄金价格和黄金数量需求之间的完全脱钩——这是一种对长期持有者具有重大影响的结构性发展。历史上占年度黄金购买量约 45-50% 的珠宝消费量在印度、土耳其和东南亚等主要市场之外急剧萎缩，目前水平高于每盎司 4,500 美元，这些市场的家庭购买力多年来一直跟不上金条升值的步伐。这不是暂时的下降；而是。在每盎司 4,500 美元的黄金价格下，对价格敏感的新兴市场的珠宝消费已结构性下降，这种需求趋势历来需要数年时间才能扭转，即使在较低的价格水平下也是如此。央行的购买行为——此前上涨的推动力——也在历史高位上正常化，这表明官方部门的积累在经历了长时间的购买阶段后正在放缓。这些因素共同构成了教科书数量需求的障碍。然而，价格却在飙升。吸收需求变化的买家不是珠宝消费者或正规机构：他们是将实物黄金视为货币替代品和地缘政治保险工具的私人投资者、家族办公室和机构配置者。这种从数量敏感的消费需求向价格不敏感的投资需求的结构性轮换是可持续牛市的标志，而不是投机性激增的标志。对于在金属中建立实物头寸的投资者来说——无论是通过 1933 年之前的金币还是现代金条——金属焦点预测，在适当的背景下，证实了黄金已经重估，以达到由投资需求为基础的新均衡，从历史上看，这一基础会加强而不是削弱长期价格升值。
中东和平进展推动金价上涨 77 美元，白银上涨 3%；比率达到 60 首次出现在 USAGOLD。
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