全球股市下跌打击时尚、零售和奢侈品行业

周一，全球股市一片兴奋，投资者权衡了日本不断上升的利率、美国经济的实力以及人工智能的前景。

结果是一波抛售潮从东京蔓延到巴黎和纽约，几乎所有地方的服装、奢侈品、零售和美容行业的股票都在下跌。

时尚板块下跌的股票中包括迅销集团（Fast Retailing），其在东京下跌 9.6%，至 36,470 日元； Mytheresa，下跌 6.8%，至 3.71 美元； 梅西百货 (Macy’s Inc.) 下跌 4.7%，至 15.18 美元； Salvatore Ferragamo，下跌4.5%至7.63欧元； 塔吉特公司 (Target Corp.) 下跌 3.8%，至 133.87 美元； 耐克公司 (Nike Inc.) 下跌 3.5%，至 71.42 美元； 雅诗兰黛公司 (Estée Lauder Cos.) 下跌 3.5%，至 92.20 美元； 巴宝莉集团 (Burberry Group) 下跌 3.3%，至 7.06 英镑；开云集团 (Kering) 下跌 2.6%，至 265.35 欧元。

尽管时尚受到销售的影响，但它并不是销售的中心。

全球体系内部的压力不断加大，特别是当投资者等待美联储是否最终开始降息以帮助重振经济时，经济在经历了一波大流行后通胀之后目前正处于缓慢的过程中。

上周，美国失业率达到4.3%，这是自2021年底以来的最高水平，这向许多人发出信号，表明美联储将很快采取行动，防止经济陷入衰退。

与此同时，为了刺激经济而一直保持低利率的日本认为自己已经受够了，于是提高了利率。

周一，这两种现实戏剧性地结合在一起，东京日经 225 指数下跌 12.4%，伦敦富时 100 指数下跌 2%，标准普尔 500 指数下跌 3%。

“我们看到的是所谓套利交易的终结，”RSM 首席经济学家乔·布鲁苏拉斯 (Joe Brusuelas) 表示。 “这是一笔 4 万亿美元的交易，伴随着巨大的杠杆作用。 »

从本质上讲，投资者借入日元资金是为了利用日本的低利率，并用这笔钱押注西方股票。

布鲁苏拉斯表示：“过去一个月，日元兑美元汇率上涨了约 18%，使得以日元计价的债务变得更加昂贵。” “所以他们出售美国股票来偿还这些债务。 [debts]”。

尽管即使在全球市场的背景下，4万亿美元也是一笔巨款，但布鲁苏拉斯表示，从日本转向其他国家不会破坏市场。

“明天太阳还会升起，”他说。 我们都会活下去。 »

而且，至少在美国，情况似乎如此，因为利率将比预期更快下降。

“美联储将不得不在 9 月 18 日的会议上降低关键利率，”布鲁苏拉斯先生表示。 “真正的问题是降息 25 个基点还是 50 个基点。 消费者可能会看到这些可变利率信用卡的利率下降。 他们将能够借钱购买更多东西。 较低的利率有利于房地产行业、制造业和消费者，众所周知，这些行业都对利率敏感。 »

不过，这是一个棘手的时期，大量资金从一个市场流向另一个市场，因为美联储准备在有争议的美国大选中改变方向，而投资者开始对今年最大的投资主题之一人工智能降温。

瑞银的市场分析指出，随着投资者开始对货币化时间表失去耐心，人工智能的顺风已经开始消退……该主题的集中风险增加，电气化公司、铜矿商和数据中心被卷入其中。 »

这可能会让投资者对下一件大事感兴趣，尽管分析师预计不会是零售业，因为消费者一直持谨慎态度，也许认为世界其他地区需要冷静下来才能恢复行动。