2026 年 6 月 19 日星期五，这份每日贵金属市场报告以美伊和平协议在日内瓦正式签署为开端——这是一个地缘政治拐点，耗尽了贵金属自 4 月以来积累的风险溢价，并导致金银走低，因为全球市场难以对霍尔木兹海峡的航运中断进行定价。黄金现货价格报每盎司 4,165.00 美元，当日下跌 43.00 美元（-1.01%）。白银现货价格报每盎司 64.26 美元，当日下跌 1.40 美元（-2.13%）。黄金/白银比率为64.8。白银的大幅下跌反映了其对地缘政治风险和原油价格的双重敏感性：布伦特原油价格在和平宣布后下跌超过4%，彻底摧毁了与能源相关的通胀溢价，该溢价将美联储在2026年12月加息的可能性推向90%。自6月15日宣布以来，这一可能性已降至近60%，这一重大转变降低了持有实物黄金的机会成本，即使避险需求暂时放缓。关注实时黄金现货价格的投资者正在关注随着实物市场地缘政治溢价正常化，4,100-4,150 美元区域（历史上由金价上涨的 200 日移动平均线锚定）是否能守住。
世界黄金协会研究总监卡维塔·查科 (Kavita Chacko) 于 2026 年 6 月 18 日发布了最新的印度黄金市场更新报告，揭示了大多数黄金市场分析中缺失的数据点：印度创纪录的进口关税上调——5 月 13 日从 6% 上涨 9 个百分点至 15%，这是该国黄金贸易现代史上最大的一次——最初导致国内价格下跌每盎司 150 美元。由于消费者冻结采购并处于集体等待状态，经销商库存充斥市场。下图是这样的：截至 6 月 15 日，150 美元/盎司的降幅已缩减至 25 美元/盎司，短短一个月内正常化幅度达到惊人的 83%。 5 月份黄金进口量环比下降 39%，至估计 25-30 吨，远低于两年平均水平 59 吨，但仅官方进口数据就低估了市场的弹性。印度黄金 ETF 出现自 2025 年 4 月以来首次月度净流出——总赎回额达到创纪录的 333 亿印度卢比（合 3.48 亿美元）——但资金流在 6 月初急剧逆转，仅在该月的前 11 天就出现了 163.1 亿印度卢比（合 1.71 亿美元）的净流入。世界黄金协会还指出，由于政府面临减少黄金进口和缓解货币紧张局势的更大压力，基金公司限制了对黄金 ETF 的大量投资，但需求仍在继续复苏。实物贵金属投资者应该清楚地了解这一趋势：印度15%的关税正在造成暂时的渠道中断，而不是持久的需求破坏。它压缩了官方进口量，迫使折扣标准化，并且历史上将一些采购转移到从未出现在政府进口统计数据中的非官方渠道。按照目前的现货价格，有纪律的实物买家可能会发现 1933 年之前的金币特别适合这份每日贵金属市场报告一贯记录的地缘政治弹性 – 保持其对关税冲击和和平协议修正的溢价。
Daily Gold Market Report,Daily Report,Gold Price,Market Report,Physical Gold,Physical Silver,Silver Price
#在日内瓦签署协议后金价跌至 #美元印度创纪录的15进口关税打压实物需求
