2025 年代币化黄金的表现将优于传统 ETF 交易

2025年11月4日星期二，现货黄金价格下跌，交易价格为 $3,935.28 每金衡盎司，减少 $68.01。白银交易价格为 $47.08掉落 $0.96。随着投资者消化复杂的宏观经济信号，贵金属市场出现盘整，随后出现小幅下跌。更广泛的经济背景继续支持避险头寸，黄金维持在远高于重要心理关口的 3,900 美元水平，而白银则保持在 47-50 美元附近的高位，为 14 年来的最高水平。持续的地缘政治不确定性以及对主要央行持续宽松货币政策的预期仍然支撑着市场情绪。美元指数的发展和正在进行的中美贸易谈判继续影响近期波动，周末高点表明关税谈判取得进展，暂时抑制了避险需求。 2025 年第三季度，黄金需求达到创纪录的 1,313 吨，价值 1,460 亿美元，这是有记录以来最强劲的季度，因为投资者试图通过购买交易所交易基金以及实物收购金条和金币来保护自己免受市场动荡的影响。

一个新趋势正在重塑黄金投资格局，区块链平台上代币化的黄金产品在交易活动和市场能见度方面已开始超过黄金 ETF。 2025 年第三季度，包括 Tether Gold (XAUT) 和 Paxos Gold (PAXG) 等主要产品在内的代币化黄金日交易量超过 10 亿美元，有记录以来首次超过全球第二大黄金 ETF——贝莱德的 iShares Gold Trust (IAU)。虽然代币化黄金约 30 亿美元的市值与 SPDR Gold Shares (GLD) 和 IAU 等巨头相比仍然相形见绌，但其交易速度要高得多，成交量与市值的比率是 ETF 的数倍，反映出投资者对基于区块链的黄金所提供的灵活性和即时结算的强烈偏好。这种加速主要是由于宏观经济波动以及不受传统基金限制的 24/7 全天候获取黄金敞口的愿望。代币化还降低了个人和机构的进入门槛，实现了部分所有权和对世界事件的快速响应。随着金价飙升，代币化黄金现已成为全球投资者的避风港，2025 年金价飙升标志着一个可能影响未来几年投资组合构建的转变。