为什么黄金正在取代现代投资组合中的债券

华尔街向投资者提供的关于如何构建投资组合的建议正在发生一场革命——其中涉及黄金。随着美国国债市场失去避风港地位，长期以来的传统正在被颠覆。相反，专家们称黄金为“黄金”。 替代品。摩根士丹利首席投资官最近建议，包含 20% 黄金的 60/20/20 投资组合是一种更具弹性的对冲。

华尔街顶级人物敦促美国人增加黄金配置

这不仅仅是摩根士丹利的事。亿万富翁雷·达里奥（Ray Dalio）和全球最大对冲基金之一桥水基金（Bridgewater）的创始人建议普通投资者将其投资组合的最多 15% 配置为黄金。被称为华尔街“债券之王”的杰弗里·冈拉克(Jeffrey Gundlach)今天特别将黄金列为他的首要投资理念，并表示投资者将其投资组合的25%分配给黄金“并不过分”。这些只是敦促投资者在 2025 年在其投资组合中添加更多黄金的一些华尔街顶级人物。

随着国债膨胀，60/40 的股票/债券投资组合无法保护您的财富

原因是什么？ 60/40 的投资组合令投资者失望。您可能还记得 2022 年股票和债券惨淡的两位数损失。60/40 的投资组合无法为投资者提供针对股市崩盘的保护。

底线？在当今不断变化的气候下，股票和债券的投资组合已不足以保护和增长您的资产。

公共债务数字非但没有下降，反而上升，摩根大通首席全球策略师戴维·凯利（David Kelly）直言：美国正在“破产”。美国目前欠债超过37.8万亿美元，债务利息超过1.2万亿美元。

因此，美国创造了更多的纸币并印刷了更多的债务，当政府用纸币充斥整个系统时，黄金的价值就会增加，而纸币的价值就会下降。这正是我们今天所看到的。美元正在下跌；黄金正在大幅上涨。

投资者要记住什么？

今天是进行一些投资组合调整的时候了。凯利表示：“政策选择存在导致联邦财政更加迅速恶化的风险，从而导致长期利率上升和美元下跌。仅根据当前的配置和估值，许多投资者可能应该考虑通过增加另类资产和国际股票来实现投资组合多元化。我们从以下风险中转移出来：

慢慢破产，然后快速破产，又增加了今天做出这个决定的一个重要原因。

全球放弃美元影响美国国债

此外，债券市场不再像以前那样发挥股票对冲的作用。原因之一是全球对美元计价资产的需求不像以前那么大。全球央行曾经是美国国债的主要买家，因为它们将美元储备投资于美国债务。然而，美元在全球经济中的作用已变得不那么重要。

过去11年来，各国央行已停止增加外汇储备。美元在全球央行储备中的份额虽然仍然很大，但已从十年前的三分之二降至 58%。值得注意的是，同一时期，全球央行一直是黄金的重要买家。

更多通胀即将到来？

通货膨胀尚未被击败，而且由于对美联储持续独立性的担忧，人们越来越担心未来几年通货膨胀可能会上升而不是下降。值得注意的是，60/40 投资组合在 20 世纪 70 年代的大通货膨胀时期表现不佳。

从 1973 年到 1974 年，60/40 投资组合的回报率为-11.95%。与此同时，根据 Morningstar Direct 的数据，黄金在此期间飙升了 69%。

开始

当寻求重新平衡您的投资组合时，请考虑减少债券风险敞口（债券很大程度上是亏损资产）并增加黄金风险敞口。 60/20/20的股票/债券/黄金投资组合已经成为新常态，而黄金的反弹还有很长的路要走。高盛最近将 2026 年黄金预测上调至每盎司 4,900 美元。法国兴业银行最近在一份研究报告中写道，“金价上涨至 5000 美元似乎越来越不可避免。”美国银行最近将 2026 年黄金预测上调至 5,000 美元。如果您今天购买黄金，而明年贵金属价格将上涨至 5,000 美元，您将看到较当前水平上涨 21%。

黄金可以有效抵御通货膨胀、纸币贬值和地缘政治风险，这些风险可能会扰乱其他资产类别。如果您今天就采取行动，您不仅可以保护自己的财富，而且还可以在即将到来的黄金上涨中从更多上涨中受益。不要等到股市状况恶化：抓住今天的机会，提高投资组合的弹性，并通过增加黄金配置来确保长期增长。